（原标题：读懂IPO|问止中医冲击“中医AI第一股”，大夫团队平均年级仅30岁，相关首创东谈主“清仓式”减握）
本文着手：时期商学院 作家：陆烁宜
着手丨时期交易议论院
作家丨陆烁宜
剪辑丨郑琳
83名大夫能否撑起问止中医科技（下称“问止中医”）IPO？
1月9日，问止中医认真向港交所递交招股书，冲击“中医AI第一股”。成立不到6年，凭借“AI+中医”的方式挑战传统中医执行强调的“望闻问切”理念，问止中医已年入过亿元。
自2022年以来，问止中医不休扩大大夫团队，死心2024年9月30日，其领域还是达到83东谈主。不同于传统的“老中医”，问止中医大夫团队的平均年级仅为30岁，以应届中医学硕士毕业生为主。
需隆重的是，问止中医曾不啻一次因为疗效问题遭到破钞者投诉。另外，该公司相关首创东谈主早在其IPO前就“清仓式”减握股票并退出公司业务。
2月24日、28日，就市集高度散布、研发开支低于销售开支、相关首创东谈倡导南雄“清仓式”减握股票、频遭客户投诉等问题，时期交易议论院向问止中医发函并致电该公司总部商讨，责任主谈主员暗意将向关系东谈主员转达，但死心发稿，对方仍未回话。
83名大夫能否撑起一个IPO
2025岁首，DeepSeek一会儿爆火再次将AI（东谈主工智能）诓骗的热度晋升了一个档次，随之而来的“AI+”波澜也不休表示。其中，“AI+医疗”的热度居高不下，现在已有不少病院书记接入DeepSeek。
不外，早在2018年，问止中医就顺利推出初版“中医大脑”，认真押注“AI+医疗”赛谈。招股书骄气，“中医大脑”是问止中医自主斥地的中医AI接济诊疗系统，配备天下中医医疗作事行业最大的临床学问图谱。
凭据灼识参谋论说，死心临了本体可行日历（2025年1月1日），问止中医的“中医大脑”是中国内地独一通过一家三甲病院临床一致性议论，并通过中国中医科学院中医药信息议论所大家评审的中医AI接济诊疗系统。
凭借这个“中医大脑”，问止中医每年创收上亿元。
招股书骄气，2022—2024年前三季度（下称“论说期”），问止中医的收入分辩为0.62亿元、1.89亿元、1.73亿元，2023—2024年前三季度同比增速分辩为204.01%、33.82%。其中，中医医疗作事收入分辩为0.50亿元、1.67亿元、1.55亿元，2023—2024年前三季度同比增速分辩为231.70%、34.22%。
中医医疗作事年入上亿元，背后却是一支不及百东谈主的大夫团队。
招股书骄气，论说期各期末，问止中医的全职大夫数目分辩为26名、57名、83名。其中，在死心2024年9月30日在职的83名全职大夫中，有24东谈主专治癌重症以及疑难症，另外59东谈主为全科大夫。
由此绸缪，2022—2023年，问止中医平均每位医陌生别创收193.93万元、293.42万元。
频遭破钞者投诉
跟传统不雅念中“中医越老越吃香”形成较着对比的是，问止中医的大夫团队较为年青。
2024年11月27日，问止中医官方微信公众号“问止中医”发布的著述《问止后生中医师的培养和成才之路》骄气，该公司大夫团队很年青，平均年级为30岁，以应届中医学硕士毕业生为主，其中女大夫占58%。
上述著述骄气，问止中医大夫团队中，年级30岁以上的仅占38%，学历为硕士、博士的占比为56%。不外，该著述强调，问止中医不局限于学历，惟有有才智，在中医上有专长，也不错放宽学历条目。
上述著述出自问止中医医疗部主任陈志耿之手。招股书骄气，陈志耿年仅31岁，负责该公司中医医疗作事的全面科罚以及中医师的培训及日常科罚。从阅历上看，陈志耿于2017年、2020年分辩获得福建中医药大学医学学士学位及医学硕士学位，2020年9月—2021年6月，任福建中医药大学讲师及议论员。2021年7月加入问止中医，并于2022年4月获任医疗部主任。
由此可见，陈志耿过火科罚的医师团队，可能大多缺少本体的临床责任教化。那么，这么一支医师团队的疗效奈何？
招股书骄气，凭据灼识参谋拜谒，约87.2%的受访患者对病情的改善暗意不同进度的中意。具体而言，约90.0%的癌重症受访患者对问止中医的疗效感到中意。
不外，新浪旗下破钞者作事平台“黑猫投诉”官网骄气，问止中医不啻一次因为疗效问题而遭到投诉。其中，一条发布于本年1月25日的投诉骄气“在问止中医诊疗两个月，收尾肝脏挫伤”；另一条发布于2023年12月23日的投诉骄气，该患者因吃了问止中医开的药，导致骶髂重要出问题，有强直前期的症状。同庚11月2日，还有又名破钞者投诉“问止中医网上看诊开的中药使病情更重”。
相关首创东谈主“清仓式”减握
除了大夫团队年青、疗效屡次遭到投诉，问止中医相关首创东谈主、原始鼓动连接“清仓式”减握股票也颇为耐东谈主寻味。
招股书骄气，2018年6月问止中医注册成立之际，该公司控股鼓动崔祯祥通过100%控股的TCMTech Holdings，波折握有问止中医4136.67万股昔日股，该公司雇员兼孤苦第三方李海文通过100%控股的TCMSci Holdings Limited（下称“TCMSci”），波折握有问止中医318.20万股昔日股。
同庚9月，问止中医按面值向相关首创东谈倡导南雄100%控股的TCMInnov配发及刊行1272.82万股昔日股。这次股权变更后，崔祯祥、张南雄、李海文分辩波折握有问止中医72.2%、22.2%、5.6%的股权。
而次年4月，在经历3轮融资之后，问止中医从TCMInnov手中，以格式代价回购了872.82万股昔日股。问止中医暗意，在集团早期发展中，张南雄为其提供了计谋性建议。而由于张南雄决定专注于其他个东谈主事务并罢手参与问止中医的业务，因而其决定减握问止中医的股权。
2022年1月，问止中医再次从TCMInnov回购375万股昔日股，代价为30万好意思元。这次回购是因为张南雄罢手参与问止中医业务，因此进一步减握该公司股权。同期，由于原始鼓动李海文辞任并离开问止中医，问止中医还从TCMSci回购了318.20万股昔日股。
由此绸缪，在上述两次减握中，张南雄推断抛出了1247.82万股昔日股。死心临了本体可行日历，张南雄仅通过TCMInnov握有问止中医25万股昔日股，近乎“清仓”，而李海文则全王人“清仓”股票并退出该公司。
招股书骄气，现在张南雄仍担任该公司的非扩充董事，职责是向董事会提供意见及建议保举建议。另外，自2022年8月起，张南雄运转担任水星生医股份有限公司的扩充董事兼首席营销官，该公司主要从事医药斥地。
（全文2307字）
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